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leyu_张树坤:钢坯旺季需求将被“拉平”而“延长”

文章作者: leyu 发表时间:2021-11-20 13:02:01 leyu

  今年钢坯价格整体呈现“区域价格分化,南北严重倒挂”特点,唐山地区引领全国leyu。唐山钢坯从3月底到6月底,除去5月上旬价格快速上涨,其他大部分时间价格保持在4900-5000元/吨之间波动。

  唐山地区钢坯供需结构方面,截止9月10日钢坯外卖量日均 2.77 万吨,环比降 0.10万吨;钢坯需求量日均 10.23万吨,环比降 1.01万吨;8月3日-21日大部分轧钢厂限产,下游需求被压制,目前正处于集中释放阶段,样本调坯轧材企业9月日均成交达到了3.98万吨;库存方面,截止9月10日唐山钢坯产业链整体库存164.01万吨,接近历史高位,环比降17.52万吨,较较2020年同期低20.18万吨。值得注意的是,目前钢坯leyu已经从交易“基本面”转变到了交易“基差变化”,金融属性逐渐显现。

  对于leyu较为关注的限产热点,张树坤介绍,限产减排后,唐山地区企业生产维持较低水平,7月份开始执行新的限产减排措施(30%),产能率用率维持在64-65%之间,近期有部分钢厂按计划复产,截止到9月10日,唐山地区高炉产能利用率66.47%,截止目前唐山限产按原有方案执行,没有放松。即将进入秋冬季,整个京津冀2+26城市依然有限产加严预期。

  四季度展望来看,钢坯价格中枢大概率维持高位,全年均价可能达到4800元/吨。不过,产业链下游对于高价格忍耐程度有限度,绝对高价会抑制下游产业链的需求释放,唐山钢坯leyu价格超过5200元/吨后抑制效果将逐步显现。

  钢坯产业链整体库存正常水平,但期现公司套保资源占比较往年要高,下游轧钢企业可用的有效库存相对低位。高价格压制下游投机需求,旺季被“拉平”而“延长”,季节性周期和供需结构需要进行重新评估,按照传统经验决定库存管理面临较大风险。

  各省压减粗钢产量落地执行,钢坯投放大概率下降,部分企业的产能指标已经用完,如果严格执行,只能外采钢坯继续生产成材,钢坯缺口可能进一步扩大,而钢坯进口需要多长时间完全填平这个缺口是非常重要的变量,有待观察。

  值得注意的是,“回头看”、“两高双控”、“双碳”、“稳供保价”同步推进,资金炒作消息影响情绪,可能导致宽幅震荡超涨和超跌交替出现,短线交易机会增加。不过,今年秋冬季限产涉及的变量较多,需要特别关注,或成为影响未来半年行情的主要因素。

社群 (责任编辑:路露)

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